①尽管美联储本轮宽松周期才启动不久，但在德意志银行看来，美联储宽松周期更接近于停滞，而非开始。

②德银美国首席经济学家Matthew Luzzetti预计，今年12月，美联储将进行最后一次降息，幅度为25个基点，随后该央行将于明年全年暂停降息。

自今年9月以来，美联储已经连续两次降息，累计降息75基点。按照历史经验，美联储降息周期平均每次持续逾两年。

尽管美联储本轮宽松周期才启动不久，但在德意志银行看来，美联储宽松周期更接近于停滞，而非开始。

很多华尔街人士预计，在当选总统唐纳德·特朗普的领导下，美国通胀将进一步上升。

德银美国首席经济学家Matthew Luzzetti表示，特朗普的政策组合将使通胀率保持在2.5%以上，因为减税将推动经济增长和支出，而特朗普的贸易保护主义计划可能会加速通胀上升。

在特朗普周一宣布对来自墨西哥和加拿大的产品征收25%的关税，对来自中国的商品加征10%的关税后，经济学家们愈发担心通胀将重新抬头。

经济学家表示，消费者将最终为关税成本买单，随着企业寻求抵消进口成本，商品售价将会上涨。

Luzzetti预计，今年12月，美联储将进行最后一次降息，幅度为25个基点，随后该央行将于明年全年暂停降息。

“我认为，当美联储更新他们的预测时，你会看到失业率将下降，经济增长将上升，通胀将上升。”

 Luzzetti日前表示，“所以我认为，这种动态肯定会支持美联储在更长的时间内暂停降息。”

Luzzetti概述了支持这种动态的两个原因。

首先，美国经济似乎不会马上放缓，这减轻了美联储通过降息提振经济增长的压力。Luzzetti指出两个论据：消费持续保持韧性以及就业数据好于预期。

其次，通胀率继续徘徊在2%的目标利率之上。10月份消费者价格指数上涨2.6%，投资者将从周三公布的10月份个人消费支出指数（PCE）中获得有关通胀的最新信息。