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“特朗普”交易持续,大宗商品市场震荡调整
2024年11月12日      分享到: 新浪微博 腾讯微博 更多

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  美国大选靴子落地后,国际大宗商品市场迎来了一波调整。

  首当其冲的是国际金价,COMEX黄金期货价格在10月30日触及每盎司2801美元的历史高位后,一路下挫,11月7日盘中触及每盎司2650美元。与此同时,伦铜、伦铝等基本金属也经历了剧烈的价格波动。

  行业人士指出,近期商品市场的大幅波动主要是短期的市场反应,“特朗普交易”的影响才刚刚开始,特朗普主张的财政赤字和税收政策可能会导致美国再通胀,但这一影响的显现还需要等待政策的具体落地。


  金价重挫

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       在美元持续反弹和投资者继续获利了结的压力下,现货黄金日内重挫65美元,一度逼近2610美元关口,最终收跌2.39%,报2619.53美元/盎司。

      分析师认为,金价短期下跌的原因之一是特朗普主张降低地缘冲突风险,减少了市场对不确定性的担忧。

      今年以来黄金的上涨幅度已经相当可观,美国大选结果的公布使得前期资金获利了结的意愿增强。

  瑞银认为,未来市场聚焦赤字上升、地缘政治不确定性和央行买盘持续,有望驱动金价在未来几个月进一步上行。

       瑞银预测黄金2025年9月目标在每盎司2900美元。


  铜市震荡

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  美国大选落地与宏观经济影响下,铜价也经历了显著波动。

  “伦铜受美元影响较大,”分析师称,美元在总统大选后明显走强,并对伦铜产生明显压力。而后,11月美联储议息会议如期降息25个基点,下调联邦基金利率目标区间至4.5%~4.75%,符合市场预期,但删除对通胀达标更有信心说辞,不排除12月暂停降息的可能。总的看来,大选尘埃落定后,通胀压力可能会影响美联储本轮降息周期。

  同时,全球交易所库存情况显示,尽管LME铜库存有所减少,但整体仍维持在较高水平,这对铜价构成了压力。

  截至11月1日,LME铜库存较一周前减少1450吨至27.24万吨,今年5月起库存压力不断增加;上期所铜库存较一周前减少13559吨至13.97万吨;COMEX铜库存较一周前减少216吨至8.88万吨,不过近期库存依旧高于往年同期水平。

  需求端,铜线缆企业开工率的增长,以及空调行业生产旺季的到来,为铜价提供了一定的支撑。

       综合来看,铜价将延续震荡偏弱态势运行。


      油价下跌

  鉴于黎以停火的希望和强美元的施压,国际原油继续回调。WTI原油最终收跌3.12%,报68.04美元/桶;布伦特原油收跌2.72%,报71.83美元/桶。

  行业认为,在美国能源和外交政策不确定性情况下,未来油价走势偏向震荡。

  分析师认为,美国大选后原油市场交易将回归供需基本面。

       短期内,油价可能因再通胀预期偏强震荡,难以深跌;而长期来看,2025年原油市场供应过剩概率大,供需失衡加剧令油价或趋势性深跌,布伦特原油未来可能跌至50~60美元/桶区间。


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