10月14日，沪市有色金属集体上扬，沪铜主力合约开盘较为温和，随后表现窄幅震荡，整体波动不大。

近日国内政策利多不断！中国财政部周末发言偏积极，市场普遍预期国内将会继续发布更多的增量政策，短期内继续给予铜价宏观面支撑。

但是，现货消费与预期有所相悖，并未呈现国庆节前的采购热潮，市场更多的由积极入市转向谨慎入场接货，从而导致库存去化受阻，出现累积态势，进而压制了铜价的上行空间。

从宏观层面来看，美国9月的CPI同比上涨2.4%，创下2021年2月以来的最低水平，但这一数据仍然超出了市场预期。同时，核心CPI也呈现出超出预期和前值的态势。

随着近期公布的经济、就业和通胀数据表现各异，市场对于11月美联储议息会议上的降息预期产生了变化。50基点的降息可能性大幅减弱，而暂停降息或仅降息25基点的概率在逐渐增加。在此背景下，国内刺激政策的重要性愈发凸显。

本月，国内已明确将推出四大支持措施（即“四支箭”）来提振经济，但具体政策的规模和细节尚未揭晓。这些刺激政策的预期在短期内对铜价形成了有力的支撑。

当前铜价仍维持高位震荡的态势。美联储降息预期、国内政策支持和需求旺季等因素共同推动了铜价的上涨。

然而，投资者也需要警惕基本面现实可能带来的风险。随着四季度基本面逐渐由旺季转向淡季，铜价的上涨空间将受到制约。

此外，下游企业对来年订单的信心也将对铜价产生重要影响。

技术上看，铜价走势较为震荡，价格将在77200-78000元/吨区间运行。

建议继续关注海外股市的稳定和国内稳增长政策的落地和实施情况，以及下游企业的订单情况。