随着云南地区铝企减产逐步落地，电解铝供应收紧，但是下游消费趋弱，沪铝再度回到偏弱振荡的轨道。分析人士表示，供过于求的格局带来沪铝价格重心进一步下移，预计年内铝价维持窄幅盘整。

　　目前云南电解铝停产规模已达94万吨，涉及4家电解铝厂，减产幅度在9%—40%不等，停产总规模和停产进程基本符合市场预期。如果不出现大的变动，预计11月企业基本可以完成停产要求的115万吨，其他地区电解铝企业以持稳运行为主。

　　“沪铝偏弱振荡的主要原因是，当前需求相比8—9月明显减弱。”分析师表示。随着云南电解铝减产完成，沪铝在宏观面和基本面上仍有比较强的利好预期，底部支撑较强。

　　随着“金九银十”周期结束，传统消费旺季不及预期，国内需求呈现旺季不旺的状态。分析师表示，下游加工企业开工率较往年无明显亮点，社会库存难以持续去化，而自今年7月起，各类铝材的出口量便持续下滑。临近年末，虽然地产、光伏等存在赶工现象，但对铝型材、线缆的消费以成品库存为主，对铝锭的需求拉动相对有限。出口方面，海外圣诞节需求旺季临近尾声，而欧美补库周期预计在2024年二季度才到来，在此之前，预计铝材类出口难有明显好转。因此，在2024年国内“金三银四”、欧美二季度补库周期来临前，铝需求预计维持疲软，难以出现明显好转。

　　展望后市，供过于求的格局或带来沪铝价格重心进一步下移，但在春节前，因限电、环保带来的供应影响，仍将给沪铝价格提供上行动力。沪铝价格或呈现“宏观预期、供应影响带来的价格脉冲式上涨，供过于求的基本面对价格进行下修”的格局。短线以区间内振荡为主。