宏观面，国外美国非农数据不及预期，新增就业人数，失业率不及 5 月，经济小幅回落。国内，前期 340 亿关税落地，宏观利空阶段性出尽，后续持续关注贸易战进展。

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基本面，锌矿外矿加工费维持低位，但国外矿山增产预期增强，目前实际增产尚无体现。根据调研，2018 年 6 月 SMM 中国精炼锌产量 42.98 万吨，环比增加1.57%，同比减少 7.09%。1-6 月份累计产量 269.2 万吨，累计同比 3.71%。基本面偏空。沪铅库存持续走低，目前上期所铅库存 7140 吨，现货升水激增，截止于 7 月6 日，上海物贸铅现货对主力合约升水 1140 元/吨。根据调研，2018 年 6 月原生铅产量 23.67 万吨，环比下降 5.53%，同比下降 9.62%。整体而言，基本面强势。预计锌 1809 运行区间 21500-22300；铅 1808 合约运行区间 19500-20500。

 锌 1809 合约建议区间逢低做多，仓位 5%，设置 200 止损，22300 严格止盈。铅 1808合约建议多单继续持有，仓位 5%，设置 200 止损。