10月以来，镍价持续下行。其中，沪镍2501合约由国庆节后开盘的145200元/吨一度下跌至122710元/吨，跌超20000元/吨。

      对此，市场人士认为，10月以来镍价的表现是宏观政策变化和镍市场供需变化共同作用的结果。

      考虑到短期下游需求缺乏显著增量，全球显性库存累积趋势将持续，2025年前镍价或低位震荡运行。

　　10月以来，伦镍高开低走，延续偏弱走势。国泰君安高级分析师邵婉嫕认为，主要原因在于国庆节前国内一系列宏观政策出炉。

　　据中信建投期货分析师王彦青介绍，近期，相较于沪镍，伦镍盘面压力更大，究其原因，或与美元上行带来的压制有关。

       中长期来看，印尼镍产业政策变化仍是影响镍价的主要因素之一。

       目前镍与不锈钢的基本面仍然偏弱，矿端原料供应担忧减弱的预期有望兑现为成本线的下移。镍价目前因逼近电解镍成本线，后市跌幅或将放缓，呈现偏弱震荡的格局，而不锈钢在成本端扰动下短期再度反弹，但反弹较难持续，或有回调空间。

　　长期来看，考虑到镍在不锈钢和新能源领域发挥着重要作用，随着全球经济周期波动，预计镍总需求先降后升。在镍资源供给充足的条件下，中信期货有色研究员李苏横认为，镍价未来两年有望逐步震荡回落筑底，之后再开启新一轮上涨周期。