1、事件回顾: (1)统计公布数据显示,我国工业企业利润稳步回升,前三季度呈现 “由降转升、增长加快”的走势。1-9月份,规模以上工业企业利润总额同比下降2.4%,降幅比1-8月份收窄2个百分点。其中,三季度利润增长15.9%,增速比二季度加快11.1个百分点; (2)央行公开市场开展1000亿元7天期逆回购操作,今日700亿元逆回购到期,当日净投放300亿元; (3)中国物流与采购联合会数据显示,今年前三季度社会物流总额超过200万亿元,物流需求总体保持稳步回升态势。物流业总收入7.4万亿元,同比增速由1至8月下降1.1%转为增长0.1%,显示物流市场规模已接近正常水平; (4)国家统计局最新数据显示,1-9月,全国汽车制造业完成营业收入56013.1亿元,同比增长0.5%,结束1-8月下降趋势; (5)世贸组织正式授权欧盟每年对不超过39.9亿美元来自美国的商品和服务加征关税,以报复美国政府违规补贴波音公司。去年10月,世贸组织曾因欧盟违规补贴空客公司,授权美国每年对约75亿美元的欧盟输美商品和服务采取加征关税等报复措施。 2、行情回顾: 期货方面,沪铝2011合约开于14700元/吨,价格震荡运行,报收14715元/吨,跌25元/吨。沪铝指数持仓量增0.7万手,至31.0手。LME铝跌0.62%(15:00价格)。 现货方面,广东南储铝市场均价14860元/吨,跌70元/吨;长江现货市场铝锭均价14880元/吨,跌60元/吨;SMM铝现货升水140元/吨,跌20元/吨。华南市场下游采购需求疲软,持货商对后市升贴水不甚乐观,积极出货;华东市场持货商继续挺价,下游按需采购,市场流通货源较前期相对充裕,成交较为僵持。 逻辑观点:消息层面,周一国内电解铝社会库存70万吨,环比上周一下降0.3万吨,库存降速有所放缓,铝价上行乏力。近期国内电解铝社会库存保持低位,且四季度仍有去库预期,沪铝近远月价差继续保持高位。且在仓单持续低位运行情况下,沪铝仍存在挤仓风险。 此外,虽然目前冶炼厂利润高企,但在当前近远月倒挂情况下冶炼厂套保需求并不强烈,但高利润会促进新产能的投放。而目前来看,电解铝日产量逐步回升,但上涨幅度有限,新产能释放仍有待时间检验。当前欧美疫情二次爆发,美国大选临近,市场避险情绪升温,铝价或继续处于区间震荡走势。 (国贸期货)
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