春节期间,国内疫情大爆发,一度引发市场恐慌情绪,避险资产纷纷走高,铜价跌至三年来低点。此外,疫情引发的物流管控等也使企业复工复产受到了不同程度的影响,电解铜春节期间的累库也难以被消化,市场供大于求的矛盾逐步凸显,对铜价造成了打压。但机构预计二、三季度有望出现上涨行情。
上游
春节期间铜冶炼厂生产正常,但是2月产量预计均会出现一定下滑,影响因素主要包括硫酸胀库压力、检修提前或延长等。此外,近期铜精矿TC回升,主因国内炼厂春节期间备库较为充足,采购意愿不强。同时,硫酸胀库刺激炼厂减产,也降低了炼厂对铜精矿的需求。
下游
下游铜加工企业部分已经复工,但生产仍难以恢复到正常水平。现货市场大幅贴水,等待买方需求恢复。因此,尽管节后盈亏出现短暂盈利,但进口铜市场成交清淡。
终端
机构预计,2020年电力、建筑行业的铜消费增量依旧占有较大比重,2020年上半年的国网铜交货量以及房地产开工、竣工的“剪刀叉”持续修复是今年铜市消费的两大亮点。
铜价走势展望 今年铜精矿长单价格低于往年,后续炼厂检修或者联合减产集中在二、三季度,叠加二季度废铜不确定性的干扰,二、三季度有望出现上涨行情。
(来源:SMM)
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