在中国大陆中秋假期期间，香港地区及欧美金融市场轮番暴跌，包括股市及商品在内多数资产价格下挫，因金融市场忧虑全球经济在疫情下的复苏不均衡不稳固导致的风险加大，尤其是国内资产或受到恒大事件拖累冲击，而海外资产直面美联储缩减刺激政策的忧虑。

截至9月21日收盘，海外有色金属市场铜铝大幅回调，伦铜期货报9018美元/吨，伦铝期货报2848美元/吨。市场普遍预计糟糕的中秋假期海外市场表现将冲击国内铜铝低开。不过幸运的是，中秋节后，沪铜开盘低开高走，跌幅逐步收窄至500元左右。沪铝表现更强，低开高走重现红盘，盘中最高涨至22935元。分析认为有色金属牛回头行情或构筑先一轮逢低建多机会！

展望四季度，预计新能源新基建碳中和等热点概念持续发酵下有色材料将维持偏强局面，全球极低库存和供应弹性偏紧的态势难因抛储而全面逆转，在全球供应链的脆弱性推动产业补库背景下，在我们认为尚未构成全面宏观系统系风险的前提下，铜铝为首的有色金属价格仍然具有较强结构性支持。

从投资角度来看，短期国内铜价在下方66000-67000元附近聚焦较强的支撑力度，而68000-72000元/吨区间或构筑短期并不稳定的震荡箱体区间，恐慌情绪下过快过猛的下跌可能是投资者逢低买入的趋势性机会，而此前强势的铝价下方支撑抬升至20000元/吨及更上方的21000元/吨附近，短期预计维持高位运行，但需警惕国庆假期敏感时间点的政策预期变化影响。

（来源：国信期货  顾冯达 ）