一、【铜市早评】

上周五晚间外盘铜价走高，主因经济数据显示美国制造业和服务业企业活动在2月陷入停滞，美元指数在晚间跳水，录得近二个月来最大跌幅，短线带动铜价上涨。但市场目前避险情绪有回升迹象，投资者交易偏向防御，美股在周五下挫，金价已来到1660美元上方，随着疫情在中国以外地区蔓延，市场对全球经济可能遭受的冲击出现忧虑，预计今日铜价面临回落压力。目前伦铜收阳，上方承压5日均线。现货方面，本周初进入长单交付阶段，预期需求环比有一定起色，但由于下游的复苏节奏较慢，实际需求依旧保持弱势，因此预计今日现货有望小幅回升。预计今日伦铜5700-5760美元/吨，沪铜45800-46200元/吨，现货贴水190-贴水160元/吨。

二、【2019年中国进口铝土矿1.007亿吨，同比增长21.91%】

据中国海关数据显示，2019年我国进口铝土矿10066.39万吨，2018年8256.97万吨，同比增加21.91%，年度进口量首度破亿吨水平

三、【英美资源2019年铜产量63.8万吨 同比下降5%】

英美资源2019年铜产量总计63.8万吨，同比下降5%，2018年铜产量总计为66.8万吨。其中，2019年四季度产铜产量为159000吨，同比下降13%。

四、【国外新冠确诊人数上升 国际原油股市受累、贵金属续涨】

周一全球多地股市开盘走低，东南亚国家跌幅较大。日本东京证券交易所因天  皇诞辰补休日休市一日，但是韩国KOSPI指数周一低开2.71%，报2104.14点。截至发稿，美国原油主力下跌2.98%，51.81美元/桶。而贵金属市场则受到避险资金推动，沪金期货主力上涨2.71%，报380.62元/克。

五、【隔天&今日重要财经数据】

国际新闻

1、IMF总裁：中国的经济将在第二季度恢复正常

国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在G20财长和央行行长会议上就新冠肺炎的经济影响发表讲话，她表示，尽管新冠肺炎的影响继续显现，但世卫组织的评估是，通过采取强有力的协调措施，仍可遏制疫情在中国和全球的传播。中国的经济将在第二季度恢复正常，因此，疫情对世界经济的影响相对较小并且是短暂。

2、IMF总裁：2020年全球经济增速预测下调至3.2%

2月22日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在G20财长会议期间提及，在IMF预测的基线情境假设下，2020年中国经济增速预计为5.6%，相较1月更新的《世界经济展望》预测低了0.4个百分点，且2020年全球经济增速预测较当时下调0.1个百分点至3.2%。基线情境假设则是，“在已宣布的政策措施落实的基础上，中国经济能够在第二季度回到正常水平。

3、二十国集团财长和央行行长会议闭幕 承诺将加强全球风险监控
二十国集团财政部长和中央银行行长会议当地时间23日下午在沙特首都利雅得闭幕。会后发布的联合公报显示，二十国集团内部将加强协调，并进一步监控包括新冠疫情在内的风险，同时积极着手准备针对相关风险采取措施。公报同时表示，将继续努力推动实现税收制度与数字经济发展之间的平衡。

 4、海外基金经理对待疫情谨慎乐观 避险资产受关注 金价创7年新高

随着投资者权衡更广泛的地区性疫情对经济增长和企业盈利的影响，焦虑情绪正悄悄蔓延至环球金融市场。一方面，英美等发达市场经济体的多数机构仍然较为乐观，认为仅是短期冲击，市场也在近日创下新高；另一方面，不少跨国实体企业显然对疫情更加悲观，对二季度调低营收预期，日韩市场也呈现出悲观预期，不少资金也流入避险资产，推动金价再创新高。

5、大众集团1月全球销量同比下滑5.2%

今年1月大众汽车集团累计向全球客户交付新车83.68万辆，与去年同期相比下降5.2%，一定程度上是受到中国市场销量下滑的影响。从市场表现来看，西欧市场和中东欧市场大众集团1月的销量分别下滑0.2%和4.3%，亚太地区、中东、非洲市场销量均出现不同程度的下滑。中国作为大众汽车集团第一大汽车市场，1月受到春节假期和新冠肺炎疫情的影响，大众集团在中国销量为34.3万辆，同比下降11.3%。

财经资讯

1、习近平：逆周期调节节奏和力度要能够对冲疫情影响 防止经济运行滑出合理区间

统筹推进新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作部署会议23日在北京召开。习近平强调，宏观政策重在逆周期调节，节奏和力度要能够对冲疫情影响，防止经济运行滑出合理区间，防止短期冲击演变成趋势性变化。积极的财政政策要更加积极有为，已经出台的财政贴息、大规模降费、缓缴税款等政策要尽快落实到企业。要继续研究出台阶段性、有针对性的减税降费政策。要扩大地方政府专项债券发行规模；稳健的货币政策要更加注重灵活适度，把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置。

2、发改委宣布企业电价连续5个月打九五折

国家发改委22日发布消息称，为支持企业复工复产、共渡难关，将阶段性降低企业用电成本。据悉，该机构已发出通知，自2020年2月1日起至6月30日止，阶段性降低除高耗能行业用户外的，现执行一般工商业及其它电价、大工业电价的电力用户用电成本。电网企业在计收上述电力用户(含已参与市场交易用户)电费时，统一按原到户电价水平的95%结算。对于之前用户已交的电费，电网企业要按照降价标准退费或抵减。

3、2020年企业职工基本养老保险基金中央调剂比例提高到4%

人力资源社会保障部、财政部、税务总局日前印发《关于阶段性减免企业社会保险费的通知》，明确阶段性减免企业基本养老保险、失业保险、工伤保险单位缴费部分。同时，2020年企业职工基本养老保险基金中央调剂比例提高到4%，加大对困难地区的支持力度。

4、地方债发行提速 3月或迎来一波发行高峰

地方债发行正在提速。数据显示，今年以来地方债发行规模已近9000亿元。中国财政预算绩效专委会副主任委员张依群表示，今年1月份已经完成部分地方债（主要是专项债）发行，3月或迎来一波发行高峰，预计全年发行高峰将在上半年，2020年地方债发行规模可能在3万亿元上下。

7、复工复产交运先行！铁路装车连续4天增长

复工复产，交通运输是“先行官”。2月份第二周，铁路装车数连续4天持续增长，船舶进出港数量也出现回升迹象，快递业务量环比上周增长1.1倍。2月18日以来，全国高速公路车流量也呈现上升趋势，连续几天保持10%左右增长率，反映了复工复产方面的可喜变化。

5、珠三角长三角复工率超70% 各地开启硬核“抢人大战”

因新冠肺炎疫情影响，大量人员尚未返程，各地用工缺口巨大。各城市纷纷出台补贴政策，助力企业复产复工，稳定扩大就业。从目前各省份企业复工公开数据来看，珠三角、长三角等经济发达地区规上企业复工率已超过70%，企业生产经营正有序恢复。

6、房地产维稳政策频出 首套房首付比例下调首现

新冠疫情对房地产市场的影响仍在持续。已经有超过20个省市发布多项涉及房地产领域的政策，维持当地房地产市场稳定发展意图明显。其中，河南省驻马店市率先调低了首套房首付比例。在一些非重点疫情地区，当地政府已经出台多项措施，有序引导房地产销售和开工建设逐步恢复。

7、复工复产后首列！进京建材“公转铁”运输恢复发运

22日，北京开行复工复产后的首趟“公转铁”绿色物流专列，“公转铁”运输恢复发行。 2月22日凌晨，一列编组50辆载满3000余吨砂石骨料货运专列抵达位于北京南四环的北京铁路局大红门站货场，这是复工复产后北京铁路局开行的首列进京建材“公转铁”绿色物流专列。

8、云南将新建昆明至丽江高铁，拟采用高速磁浮制式建设

“‘十四五’期间，云南省拟采用350公里/小时以上的高速磁浮制式新开工建设昆（明）丽（江）高铁项目。”云南省发展和改革委员会党组成员、副主任周民欣23日在昆明如是表示。周民欣介绍，昆丽高铁是云南省打造世界一流“健康生活目的地”黄金旅游线的重大项目，设计时速350公里/小时以上，线路全长约430公里，项目投资预估算1000亿元以上。

行业要闻

1、双休日，河北唐山钢坯价格上涨，多地建筑钢价低位回升

据西本新干线跟踪，双休日，河北唐山钢坯价格累计上涨70元（周六涨60元，周日涨10元），现普碳方坯出厂报价3110元/吨，较最低位反弹110元/吨。全国部分在营业市场建筑钢价回升，其中，河北、浙江、福建等地涨幅较为明显。

2、国家能源局：全国统调电厂煤炭库存全国可用27天

国家能源局煤炭司司长鲁俊岭23日在国务院联防联控机制举行发布会上表示，到2月22号，全国统调电厂煤炭库存达到1.19亿吨，对比之后发现应该是处于历史同期的较高水平，从可用天数来讲，全国可用27天，比2月初增加7天。

3、中钢协：短期钢厂减产力度加大 库存仍将维持高位

目前占全国粗钢产量90%的钢铁企业以高炉-转炉长流程企业为主，热态连续作业节假日不停产，受疫情影响主要不是复工问题而是克服物流受阻影响持续安全生产问题。因此，截至2月21日，钢铁会员企业开工率96%，长流程钢铁企业基本都在保持生产，以生产建筑钢材为主的电炉钢厂大部分都已停产，其中湖北、四川、重庆、广东、浙江等省市受电炉企业停工影响开工率不足35%。

4、中钢协：库存增加矿价上涨 疫情对钢铁业六大影响

针对疫情对钢铁行业的影响，骆铁军表示，疫情对钢铁行业的影响集中在六个方面：一是交通运输受限，原辅料供应紧张，产品出库困难。二是下游需求下降。三是春节后钢材库存增加较快。四是出口可能受影响。五是钢材价格下跌，铁矿石价格上涨。六是钢铁企业实施减产措施。

5、中钢协：高库存致钢铁业资金紧张 多策略缓解债务风险

受疫情影响，企业资金回笼难度加大。但当前会员钢铁企业资产负债率为63.16%，同比下降1.34个百分点，连年下降，总体处于健康水平。受成本上升、钢价下跌的影响，钢铁企业实现利润会有所下降，资金压力也会有所加大。将采取多渠道筹措资金、加强内部管理，提高资金使用效率、减少非必要支出、控制生产节奏等措施缓解资金压力，防范资金风险。

6、钢材库存创五年来新高 贸易商未复工已现浮亏

经济观察报报道，高库存叠加需求萎靡，对钢价已形成打压之势。国内大部分钢材市场虽尚未启动，但按照现在的市场价测算，贸易商冬储的钢材基本处于浮亏状态，部分钢厂已逼近亏损的边缘。

7、废钢偏弱格局短期难改

据经济参考报报道，目前新冠肺炎疫情蔓延势头得到初步遏制，防控工作取得阶段性成效。但监测数据显示，废钢行业复工进度并不理想，不少地方仍处于停工状态。机构预计，虽然废钢行业会缓慢复工，但后市仍将维持弱势。

8、神华：胜利一号露天煤矿生产能力核增方案获得国家煤炭安监局批复

中国神华：胜利一号露天煤矿生产能力核增方案获得国家煤炭安监局批复，同意该煤矿生产能力由2000万吨/年核增至2800万吨/年，产能核增40%。

9、供应减少 电池电极原料石油焦价格暴涨

近一个月来，作为电池电极的主要原料石油焦价格暴涨。据数据，我国地炼龙头企业江苏新海石化1月22日石油焦出厂价850元/吨，2月21日出厂价1650元/吨，涨幅94.12%，接近翻倍。其他主要地炼企业如东明石化、昌邑石化等石油焦产品出厂价格同期涨幅也都在80%左右。据证券时报，受疫情影响，复工成为很大难题，部分炼厂提前停工检修，导致石油焦供应量大幅减少。业内人士预计地炼石油焦价格将继续上涨。