1、经济复苏仍存疑虑 3日现铜或小跌

目前铜消费仍显不足，但整体保持相对稳定，静待电网投资发力以及基建和制造业投资的边际改善出现，预计今日现货铜价小幅下跌。

2、库存持续去化超预期 3日现铝或上涨

国内电解铝库存持续去化至12月，超出此前市场预期，电解铝复产产能持续推迟，消费表现尚可的情况下库存有继续下降可能，近期铝价上行动能有所增强，预计今日现货铝价上涨。

3、投资者避险情绪较浓 3日锌价或小跌

美国疲弱的制造业数据重燃市场忧虑，隔夜伦锌持续走低收跌2.13%，投资者避险情绪较浓，锌市供需面相对悲观，今现锌价或小跌。

4、中国制造业数据扶助市场人气 3日镍价或止跌

中国11月制造业数据好于预期支撑商品市场人气，今日沪镍跌势放缓；市场供应充裕，而下游需求未见改善，镍价上行受限，料今现镍涨跌不大。

5、铅市供应小幅过剩 3日铅价或下跌

美股下挫打压市场人气，隔夜伦铅低开低走；原生铅炼厂原料充足，同时12月企业检修基本结束，企业生产积极性普遍高于去年，高利润刺激生产，整体供应仍为小幅过剩，料今现货铅价下跌。

国际新闻

1、前11月净买入近万亿元，外资加码增持中国债券

中国外汇交易中心公布，2019年11月，境外机构投资者在银行间债券市场买入债券3329亿元，卖出债券2341亿元，净买入988亿元。据测算，前11个月，境外机构投资者累计净买入超过9700亿元中国债券，全年有望突破1万亿元。数据显示，截至2019年11月底，1106家境外机构投资者通过结算代理模式入市，较去年末增加332家；1531家境外机构投资者通过债券通模式入市，较去年末增加1028家。成交方面，11月，境外机构投资者通过结算代理模式达成1914亿元，通过债券通模式达成3756亿元。

2、欧盟首位女主席冯德莱恩上任，誓言让欧洲成为冠军

据“中央社”报道，当地时间12月1日，欧盟委员会史上首位女性主席冯德莱恩正式上任。她强调将负责任及竭尽所能打造一个更强大的联盟，让欧洲成为冠军。

3、日本首相的特别顾问浅川雅嗣当选亚洲开发银行行长

亚洲开发银行公告表示，浅川雅嗣获一致通过当选该行行长，将于下月履职。现年61岁的浅川雅嗣目前担任日本首相和财务省的特别顾问。他将于1月17日就任亚行第十任行长，接替中尾武彦，后者将于1月16日离任。

4、韩国11月出口遇重挫 连续第12个月下降同比减少14%

韩国产业通商资源部12月1日发布的数据显示，2019年11月，韩国出口额连续第12个月下降，且降幅远超预期，凸显全球经济仍未到达拐点。据报道，11月，韩国的出口额(通关标准)为441亿美元，同比减少14.3%，月出口额同比降幅在2019年6月(-13.8%)之后，连续6个月保持在两位数。另外，11月韩国进口额减少13%，为407.3亿美元。

5、日元、美国国债双双下跌 亚股上涨 此前中国PMI数据超出预期

日元兑所有其他G-10货币下跌，兑美元则触及六个月低点，而美国10年期国债收益率升至两周高点。美元/日元涨0.1%至109.64日元，盘中一度触及109.73日元这一5月30日以来的最高水平。10年期美国国债收益率上升3个基点至1.81%。亚股上涨，日经225指数收涨1%。11月中国制造业PMI从10月份的49.3升至50.2，远高于预期中值49.5。

6、澳楼市强势回暖 11月房价创16年来最大涨幅

房地产咨询公司CoreLogic周一发布的数据显示，澳大利亚11月房价平均上涨1.7%，创2003年以来最大涨幅。悉尼和墨尔本继续引领反弹，11月房价分别上涨2.7%和2.2%。澳大利亚住房市场进入意外的快速复苏时期已经是第五个月，由于创纪录的低利率和贷款限制的放松，加上市场上可售住房短缺，房价不断上涨。

7、瑞信：明年大宗商品或继续“分道扬镳”

瑞信2日发布2020年投资展望指出，明年大宗商品或继续“分道扬镳”，黄金和其他贵金属可能继续受到支撑，油价在最终回升之前可能面临一段疲软期。瑞信指出，只要全球多数地区十年期基准国债收益率维持在低位甚至为负，且经济不确定性持续存在，黄金和其他贵金属就可能继续受到支撑。虽然黄金投机的多头头寸很高，但瑞信认为没有明确的推动因素将触发大规模平仓。对于原油而言，预计暂时的价格疲软将迫使产油国调整供应，从而为油价回升铺平道路。

8、世贸组织将面临断崖式危机 上诉机构成员据悉打算下周离任

知情人士透露，世贸组织的上诉机构自12月11日起将停止运作，因仅剩的三位成员之一计划离任。世贸组织上诉机构的主席Thomas Graham本月对官员表示，他不会同意在12月11日任期结束后听取贸易争端。传统上，任期届满的上诉机构成员可以继续听取未决争端。世贸组织成员将于12月3日讨论是否应授权Graham和任期也将在下周届满的Ujal Singh Bhatia在任期结束后裁定未决案件。如果Graham最终在12月11日卸任，则任何未决争端的当事方将不能获得最终裁决。

9、富国银行：预计欧洲央行12月将按兵不动 可能明年3月降息

富国银行外汇策略师Erik Nelson表示，由于经济数据好转，官员缺乏明确信号，加之需要时间让9月份的大规模宽松措施逐步传导至整个经济领域，预计欧洲央行将在明年3月，而不是今年12月降息。富国银行下调了降息预测，因为欧洲央行行长和首席经济学家Philip Lane均未向市场发出“足够清晰的信号”，市场认为12月没有降息可能。如果央行保持利率稳定但暗示未来还有更多宽松措施，欧元/美元下周仍有“潜在的温和下行空间”。

10、伦敦金银市场协会（LBMA）：伦敦10月份黄金交易量降至三年低位

10月份，伦敦黄金交易量环比减少13%至1730万盎司/日，为2016年9月来最低水平，同时，白银交易量也环比减少3.2%至2.447亿盎司/日。截至8月末，伦敦各金库的总黄金持仓量为2.581亿盎司，高于7月末的2.511亿盎司，持仓总价值为纪录高位的3945亿美元；白银总持仓量环比增长至11.5亿盎司。

11、特朗普钢铝关税瞄准南美 美股创6周来最大跌幅

美股周一收跌，道指下跌逾260点，创6周来的最大单日跌幅。美国11月ISM制造业指数连续第四个月萎缩，特朗普称将恢复针对巴西与阿根廷的钢铁进口税，均令美股承压。道指收盘下跌268.37点，或0.96%，报27783.04点；标普500指数跌27.11点，或0.86%，报3113.87点；纳指跌97.48点，或1.12%，报8567.99点。

12、美油期货收高1.4% 传OPEC+考虑扩大减产幅度

原油期货价格周一录得三个交易日以来的首次收高。关于石油输出国组织（OPEC）及其盟国将在本周会议上同意加大减产幅度的报道令油价承压。纽约商品交易所1月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格上涨79美分，涨幅1.4%，收于55.96美元/桶。

13、黄金期货价格周一收跌0.2%

受到积极的亚洲经济数据打压，黄金期货价格周一收跌。但美国制造业经济数据疲软，令美股承压，并使黄金价格摆脱了盘中最低水平。纽约商品交易所2月份交割的黄金期货价格下跌3.50美元，跌幅0.2%，收于1469.20美元/盎司。3月白银期货价格下跌14美分，跌幅0.8%，收于16.966美元/盎司。

14、沙特争取OPEC+加大减产幅度 以支持沙特阿美IPO

据消息人士称，石油输出国组织（OPEC）及其盟友计划加大石油减产幅度，并且敲定协议，以便持续执行至少到2020年6月，因沙特希望在沙特阿美挂牌上市之前给市场一次利好惊喜。OPEC+集团正在讨论的协议，将在目前既有的120万桶/日减产幅度上增加至少40万桶/日，相当于全球供应量的1.2%。目前的减产协议原定明年3月结束。“沙特希望给市场惊喜，”其中一名消息人士称。

15、俄罗斯11月石油产量升至1124.4万桶/日 超出协议额度

俄罗斯能源部周一公布的数据显示，俄罗斯11月石油产量升至1，124.4万桶/日，这个数字高于俄罗斯与石油输出国组织（OPEC）及其他产油国协议的额度。OPEC+集团本周将开会讨论产量政策。 

16、全球股市及外汇行情一览表

财经资讯

1、人民银行：11月对金融机构开展常备借贷便利操作共622.5亿元

为满足金融机构临时性流动性需求，2019年11月，人民银行对金融机构开展常备借贷便利操作共622.5亿元，其中7天38亿元，1个月584.5亿元。常备借贷便利利率发挥了利率走廊上限的作用，有利于维护货币市场利率平稳运行。期末常备借贷便利余额为584.5亿元。

2、人民银行：11月期末抵押补充贷款余额为35968亿元

2019年11月，人民银行对国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行净增加抵押补充贷款48亿元，期末抵押补充贷款余额为35968亿元。为维护银行体系流动性合理充裕，结合金融机构流动性需求，人民银行对金融机构开展中期借贷便利操作共6000亿元，期限1年，利率为3.25%。期末中期借贷便利余额为35635亿元。

3、到三季度末 全国PPP项目投资金额超14万亿元

从近日在京举办的第二届开发性PPP论坛获悉：在我国大力推动新型城镇化建设的背景下，据不完全统计，在财政部PPP（政府和社会资本合作）综合信息平台的项目管理库中，已落地的开发性PPP及类似项目近400个，在各类PPP项目中总量排名第四，投资额超过1.4万亿元，占落地PPP项目总投资规模15%；项目主要集中在产业新城、产业园区和城镇综合开发等领域。

4、11月财新中国制造业PMI录得51.8 为2017年以来最高

11月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得51.8，较10月微升0.1个百分点，连续五个月回升，为2017年以来最高。这一走势与国家统计局制造业PMI一致。财新智库莫尼塔研究董事长、首席经济学家钟正生表示，11月中国经济继续修复，目前制造业投资可能处于“磨底”阶段，低库存已经延续较长时间，如果中国和美国贸易摩擦能在之后的阶段缓和，企业信心能够有效修复，将有望带来制造业生产和投资的扎实改善。

5、交通运输部发布关于开展交通强国建设试点工作的通知

通知指出，拟通过1~2年时间，取得试点任务的阶段性成果，用3~5年时间取得相对完善的系统性成果，培育若干在交通强国建设中具有引领示范作用的试点项目，形成一批可复制、可推广的先进经验和典型成果，出台一批政策规划、标准规范等，进一步完善体制机制，培养一批高素质专业化的交通人才，在交通强国建设试点领域实现率先突破。

6、11月中国物流业景气指数大幅回升

中国物流与采购联合会2日公布的11月份中国物流业景气指数，比上月大幅回升，物流活动更加活跃。 11月份中国物流业景气指数为58.9%，较上月回升4.7个百分点；中国仓储指数为54.4%，较上月回升3.5个百分点。

7、11月中国汽车经销商库存预警指数为62.5% 同比下降12.6个百分点

中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA（Vehicle Inventory Alert Index）显示，2019年11月汽车经销商库存预警指数为62.5%，环比上升0.1个百分点，同比下降12.6个百分点，库存预警指数位于警戒线之上。

8、北京市城市副中心两大交通工程开工

从北京市城市副中心工程建设管理办公室了解到，副中心站综合交通枢纽和东六环改造工程已经开工。北京城市副中心站综合交通枢纽项目于11月30日开工建设，建设工期为5年，预计2024年底具备通车条件。东六环改造工程全长约16公里，建设周期从2019年12月至2023年12月，总共48个月。

9、上海印发《关于在中国（上海）自由贸易试验区开展“证照分离”改革全覆盖试点的实施方案》

据上海市人民政府官方网站12月2日消息，为深入贯彻落实《国务院关于在自由贸易试验区开展“证照分离”改革全覆盖试点的通知》（国发〔2019〕25号），进一步破解“准入不准营”难题，切实降低制度性交易成本，结合上海市实际，上海市人民政府办公厅印发《关于在中国（上海）自由贸易试验区开展“证照分离”改革全覆盖试点的实施方案》。

10、北京互金协会：合规的P2P网贷机构已经启动纳入监管的程序

北京互金协会2日表示，监管部门明确P2P网贷机构持牌经营的方向。回顾过去、展望未来，在中央和地方金融监管部门的指导下，合规的P2P网贷机构已经启动纳入监管的程序，持牌经营将成为合规P2P网贷机构的最终选择，只有合法合规、保护客户合法权益的P2P网贷机构才能够拥有服务实体经济、推动普惠金融的机遇。

11、天津生态城北部片区设计方案确定

近日，天津生态城合作区北部片区控制性详细规划修编方案经滨海新区人民政府审议通过并批复，将对区域住宅和商业开发总量、建筑高度及路网、绿地及公共配套布局进行优化，打造未来生态社区典范。

12、广东省属企业首场与地市项目对接会 拟在东莞投资超千亿再上马10项目

从广东国资获悉，12月1日，广东省属企业与东莞市项目对接会在东莞举行。由广东省国资委牵头，广东省属企业将开展系列地市项目对接会，与东莞市的项目对接会是首场。据悉，省属企业未来拟在东莞继续投资超千亿元，目前拟定项目有10个，以材料实验室、紫光芯云产业城、轨道交通TOD、替代电源发电机组、基础元器件创新中心线、电子加速技术应用、城市轨道等项目为主。

13、哈尔滨新区重磅政策助投资再升温 发布“黄金30条”签约37个大项目

在11月29日召开的哈尔滨新区产业项目签约暨产业政策信息发布会上，37个产业项目集中签约，投资总额超过600亿元。至此，哈尔滨新区全年新引进产业项目101个，协议引资额首次突破2000亿元，再次印证了“投资争过山海关”的新区热度，自贸区与国家级新区政策叠加的优势进一步显现。

14、京津冀地区91个优质项目落户辽宁省 签约额达1291亿元

从辽宁省商务厅获悉，近日，由辽宁省领导带队，省内各市及沈抚新区在北京开展了“辽宁—京津冀招商引资促进周”活动，全面推动辽宁省同京津冀地区的互动合作。招商周期间，辽宁省举办了项目集中签约仪式，来自京津冀地区近百家企业同辽宁省各市及沈抚新区签订项目91个，签约额达1291.25亿元，涉及智能制造、先进材料、新能源、大数据、现代物流等产业。

15、11月全国土地市场整体成交量同比减少逾两成

中国指数研究院2日发布报告显示，2019年11月，全国土地市场供应量环比增加，宅地供应微跌，各线城市总体供应环比增加。成交方面，11月，土地市场整体成交量同比减少逾两成，成交均价上扬逾三成，土地出让金总额同比增加。一线城市供应量环比增多，成交也较上月走高，其中深圳揽金近237亿元居首。

16、机构：40城土地成交溢价率连降五个月

12月2日，易居房地产研究院发布报告显示，11月，40城土地成交建筑面积4803.4万平方米，环比增长18.8%，同比增长12.2%。今年1至11月，40城土地成交建筑面积48307.4万平方米，同比下降2.9%，降幅小幅收窄。当月，40城移动平均土地成交均价为5009.7元/平方米，环比下跌1.6%；同比上涨19.5%，涨幅继续收窄。这是40城土地成交溢价率连续第五个月下降。

17、报告称11月19个重点城市楼市成交量同比和环比双升

中国指数研究院发布报告显示，11月楼市成交量同比和环比双升，在监测的19个重点城市中，各线代表城市均不同程度上升。一线城市方面，11月一线城市成交量整体环比上升22.3% ，上海升幅较大，为34% ；整体同比上升35.8%，其中深圳升幅较大，约为69%。二三线城市方面，近七成城市成交量环比上升，扬州升幅明显，为53.78%；福州降幅较高为34.24%。

18、深汕合作区商品房解冻！限购2套限售5年

深圳市深汕特别合作区管理委员会发布《关于启动深汕特别合作区过渡期商品房销售的公告》。冻结了两年的深汕合作区房地产市场，正式启动过渡期商品房销售工作。在合作区购买的商品住房不计入购房者在深圳市其他区（新区）购买商品住房的套数限购范畴；在深圳市其他区（新区）购买的商品住房、商务公寓不计入购房者在合作区购买商品住房、商务公寓的套数限购范畴。

19、北京“4000万元+”豪宅集中签约 成交206亿元占前三年近七成

11个月卖出了前三年销售额总量的70%，难以想象，在进入政策性住房时代、限竞房和二手房厮杀激烈的北京市场，“4000万元+”顶级豪宅市场签约量却迅速陡升。北京合硕房地产经纪有限公司提供的统计数据显示，2019年至今，北京“4000万元+”豪宅成交金额达206亿元，是2018年全年的2.7倍，占2016年至2018年过去三年成交总金额的近七成。

行业要闻

1、国家发改委发布2020年煤炭中长期合同签订履行有关工作的通知

《通知》指出，各地区及有关部门要加强指导协调，组织供需企业及早签订数量相对固定、价格机制明确的煤炭中长期合同。其中，中央和备省区市及其他规模以上煤炭、发电企业集团签订的中长期合同数量，应达到自有资源量或采购量的75%以上，较2019年水平有合理增加，鼓励引导新投产媒矿签订更高比例的中长期合同。支持签订2年及以上量价齐全的中长期合同。鼓励多签有运力保障的三方中长期合同。鼓励谍炭供需双方使用《煤炭中长期购销合同示范文本(2020年版)》签订中长期合同。不得采取违法捆绑、搭售等形式签订中长期合同。

2、工信部开展民爆行业安全生产集中整治行动 为期三个月

为严防各类生产安全事故，确保民爆行业安全生产形势持续稳定，工信部决定自2019年11月29日起，在民爆行业开展为期三个月的安全生产集中整治行动。针对各级民爆行业主管部门，将重点整治政治站位不高、安全监管体制机制不健全、监管执法宽松软等问题；针对民爆物品生产、销售企业，将重点整治红线意识不强、隐患排查整改不扎实、本质安全水平不高、安全管理规范落实不到位等问题。

3、工信部：研究有利于废钢铁规模化、高值化利用的产业政策

11月28日，2019年全国废钢铁大会在福建省福州市召开。工信部节能司一级巡视员李力强调，要高度重视废钢铁资源综合利用，积极推动废钢铁加工行业健康可持续发展，加快优化废钢铁加工产业布局，进一步提高产业集中度，着力培育行业骨干企业，大力提升行业技术装备水平，研究有利于废钢铁规模化、高值化利用的产业政策，加快推动废钢铁行业高质量发展。

4、万亿央企煤电资源整合启动 五大央企牵头

从权威渠道获悉，中央企业煤电资源区域整合试点已在近期启动，由中国华能、中国大唐、中国华电、国家电投和国家能源集团5家央企牵头，对首批5个试点区域甘肃、陕西、新疆、青海、宁夏进行煤电资源整合。数据显示，截至2018年12月末，前述5家央企所属煤电装机容量5.2亿千瓦，资产总额1.5万亿元，负债总额1.1万亿元，平均资产负债率73.1%。（上海证券报）

5、中国造船业实现高端技术突破 船市三大指标继续领跑全球

中国国际海事会展中方组委会主席邢文华2日披露，尽管全球航运市场继续处于深度调整期，但近年来中国造船业不断加快结构调整和转型升级的步伐，高端造船技术领域实现了新的突破，船市三大指标继续领跑全球。今年前十个月，中国造船完工量、新接订单量、手持订单量分别占世界市场份额的37.1%、41.8%和44.1%，继续领跑全球。但新船订单承接量同比下降25.6%，10月底手持订单量同比下降7.7%。

6、中国船舶集团挂牌后首次亮相，签下300亿元订单

12月2日，中国船舶集团有限公司国际部主任李彦庆在海事展新闻发布会上表示，集团将在海事展上首次同台展出代表中国造船三颗明珠的辽宁号航母、LNG船和国产大型邮轮模型。李彦庆还表示，展会期间，中国船舶集团将与国内外客户签署数十项造船配套产品的合同，订单总额达300亿元。

7、北海诚德公司驻山东冷轧项目举行投产仪式 

11月30日，北海诚德公司驻山东冷轧项目举行竣工投产仪式，成功产出第一卷规格为1240mm*1.0mm的2B冷轧产品，为公司不锈钢产品进军山东市场迈出坚实的一步。

8、河钢承钢锚杆钢筋年增产突破2万吨

年初以来，河钢承钢持续推进两个结构再优化，加快推进螺纹钢产品的高端化进程，积极研发锚杆钢系列产品，优化产线的人才资源配置，将优势的资源集中到产线，提升产品升级。截至目前，河钢承钢锚杆钢筋比去年同期增产21243.699吨，且具备了MG335、MG400、MG500系列产品批量生产的能力。

9、承德兆丰钢铁集团有限公司产能出让方案公示

按照《国务院关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》《国务院关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》和《钢铁行业产能置换实施办法》要求，现将承德兆丰钢铁集团有限公司产能出让方案予以公示，欢迎社会公众进行监督。公示期为2019年11月29日至2019年12月26日。联系电话：0311-87800210。

10、浦项钢铁积极开发新产品

从去年开始，浦项钢铁正式组建跨职能团队，涵盖销售、品质、生产和研发等业务领域，并在今年年初成功量产脱硫设备用高合金不锈钢S31254，由此正式构建商业化生产体系。

11、欧盟为印尼解决镍出口禁令问题提供最后期限 

据印尼当地媒体报道，印尼政府禁止出口镍的政策步履维艰，在欧盟向世界贸易组织（WTO）提起诉讼后，印尼有10天的时间回答要求，并且还给予了30天的正式咨询。镍一直是炼钢的重要组成部分，禁令的结果使得许多公司都在担心镍供应不足，难以满足市场需求。特别是印尼被称为该国最大的镍供应国，印度尼西亚供应的镍占世界的四分之一。

12、特朗普：将恢复对自巴西和阿根廷进口铝、钢铁的关税

周一美国总统特朗普宣布，将恢复对阿根廷和巴西的钢铁、铝征收关税，并再次呼吁美联储应该降息并且放松政策。特朗普抨击阿根廷和巴西的货币贬值损害了美国农民的利益。

13、淡水河谷预计2022年起铁矿石产量将达到3.9亿至4亿吨

该公司在给投资者作的演示中称，预计到2022年，新出货能力将达到8200万吨。预计2020年铁矿石产量为3.4亿至3.55亿吨，2021年将增至3.75亿至3.95亿吨；预计镍产量有机会提高到24万吨；预计2020年铜产量将达到40万吨，预计2021年将增至43万吨，2022年增至46万吨，2023年增至48万吨。淡水河谷：将针对2019年矿坝坍塌事故提供16亿美元的赔偿开支。

14、伦锌录得三个月最低位，投资者对需求前景感到忧心忡忡

LME期锌收跌1.3%，报2243美元/吨，一度跌至2237美元/吨，创9月4日以来盘中新低。 LME期铝收涨1.1%，报1790美元/吨。 LME期铜收涨0.3%，报5883美元/吨。 LME期铅收跌1.6%，报1906美元/吨，创7月9日以来收盘新低。 LME期镍收涨0.4%，报13720美元/吨，一度跌至13610美元/吨，创7月16日以来盘中新低。 LME期锡收跌0.03%，报16490美元/吨。

15、周一，国内商品期货夜盘多数上涨

周一，国内商品期货夜盘多数上涨，螺纹期货夜盘收涨0.61%，热卷收涨0.59%；铁矿石期货收涨1.17%。焦炭夜盘收涨1.11%，焦煤收涨0.41%，动力煤收涨0.11%。 橡胶夜盘收涨0.16%，沥青收跌0.20%。 豆粕夜盘收跌0.22%，菜粕收涨1.23%。 郑棉夜盘收跌0.04%。沪铜夜盘收跌0.06%，沪铝收涨0.68%，沪锌收跌0.92%，沪铅收跌1.40%，沪镍收跌0.41%，沪锡收跌0.12%。上期所原油期货2001合约夜盘收跌1.01%，报451.50人民币/桶。 沪金夜盘收涨0.33%，沪银收跌0.02%。