今日沪镍主力合约早盘大幅下跌，截至发稿，期价下跌2.83%，报124800元/吨，盘中最低触及124030元，该合约价格已跌至近半年以来低点。

机构如何解读沪镍主力合约后续走势？

金控期货：空头可逐步逢低止盈，多头暂时观望

今年纯镍全面过剩基本确定，对镍价有一定压制；下游不锈钢与硫酸镍皆受终端需求弱化影响，排产下降，传统淡季下，下游需求依旧较弱。沪镍基本面整体处于偏弱的局面，近期市场避险情绪亦较浓，但考虑到镍矿端存成本支撑，短期内沪镍或震荡磨底，空头可逐步逢低止盈，多头暂时观望。

宏源期货：纯镍过剩不改，预计镍价将低位震荡

供给端，镍矿偏紧逐渐缓解，上周到港量减少，港口库存增加；国内铁厂亏损幅度收窄，国内铁厂排产增加；印尼铁厂排产增加，镍铁去库；国内精炼镍产能爬升，产量保持高位，进口亏损扩大。需求端，三元材料排产回升，前驱体排产回升；不锈钢厂排产下降；合金电镀需求稳定。库存端，上周纯镍社会库存减少，保税区库存减少。成本端，外采原料制备电积镍成本有一定下降，一体化生产利润收缩严重。综上，矿端偏紧逐渐改善，纯镍过剩不改，此外近期宏观对金属价格影响仍大，镍价波动较大，预计镍价将低位震荡。

华泰期货：短期镍价继续调整，中长线维持逢高卖出套保思路

现货方面，金川镍早盘报价跟随期货盘面有所下探，较昨天下调约600元/吨，各大市场主流品牌均下调报价，精炼镍现货成交尚可。产量方面，预计7月精炼镍产量环比将继续增加。短期镍价或还未调整到位，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。

光大期货：下方空间不大，关注宏观情绪影响

7月三元前驱体产量预计环比有增，然淡季的压力下，需求的环比增加并未带动采购积极性提升。镍矿问题导致下方空间有限，而基本面疲软导致难以形成向上动力，关注情绪共振。