9月29日，特朗普和拜登将进行首次真正意义上的交锋，美国大选也将进入最后的冲刺期。特朗普在支持率落后的情况下，能否像四年前那样实现逆袭?这场辩论或将吸引大量选民的关注，特别是一些还在犹豫不决，还不知道要支持谁的选民。对于投资者来说，这场辩论也是至关重要，至少需要知道哪些资产可能会受到影响。

01首场大选辩论六大主题

首场大选辩论于当地时间9月29日晚9点至10点半(北京时间9月30日早9点至10点半)举行。

在11月3日大选投票开始之前，美国一共将举行四场大选辩论，除了本周的这一场外，10月7日将举行副总统辩论，之后在10月15日和10月22日将分别再举行两场总统辩论。

首场辩论分为六个阶段，每个阶段15分钟的辩论时间，特朗普和拜登有两分钟的时间回答主持人问题，随后自由辩论。美国总统辩论委员会在9月22日宣布了首场总统辩论的6大主题，涉及“新冠疫情”、“种族歧视”、“最高法院”、“经济状况”、“诚心选举”以及“人生经历”。

在这六个主题中，选民最关心的或许是经济形势，而非疫情。在疫情刚开始爆发的时候，也就是2、3月份，当时疫情确实是美国选民最关心的问题。然而，自美国5月开始解除经济封锁后，美国人对经济形势的关注度不断上升。关注经济的选民占比在5月份达到25%，超过了疫情(23%)。

值得注意的是，自2000年以来，美国大选投票前的总统辩论收视率越来越高;2016年的首场总统辩论，更是吸引了近8000万观众的关注，刷新历史新高。关注的人越多，也意味着其影响就越大。

02 总统辩论如何影响大选结果?

目前距离最终的大选还有一个多月，但是接下来的三场总统辩论对于最后的大选结果有很大的影响。

要知道，特朗普在2016年的大选辩论中可是实现了逆袭。当年特朗普在3场辩论前的支持率都落后于希拉里，但是他在最后两场辩论中表现出色，导致其支持率在当年的第2和第3场辩论后大幅上升。为其在2016年的大选中胜出奠定了基础。

虽然拜登目前依然在民调中处于领先地位，但是他的领先优势在不断缩小。近2个月特朗普的支持率有所回升。FIveThirtyEight的数据显示，特朗普的支持率从之前的41.8%上升至43.2%。而拜登的支持率则稳定在50%附近。

在首场辩论后，特朗普能否继续缩小差距，这也是人们非常关注的一个点。除了辩论过程外，投资者更应该关注三轮总统辩论之后，特朗普和拜登的民调支持率有什么变化。

RiverFront投资集团的高级市场策略师丽贝卡·费尔顿(Rebecca Felton)表示，市场可能不会对辩论本身立即做出反应，投资者可应该留意辩论后的民调数据。

03 对市场有何影响?

首场辩论前美股出现大规模资金外流

美股投资者似乎已经嗅到了风险，在首场大选辩论前，美股正遭遇大规模的资金外流。

根据美国银行和EPFR Global的数据，在截至9月23日的一周，美国股票基金的资金流出为258亿美元，是3月份以来的最大资金外流。投资者撤出了本轮反弹中最热门的板块，这是自2019年6月以来从科技基金中撤出资金最多的一次。

除了美股外，投资者也正将资金撤离垃圾债。根据EPFR Global的数据，在截至9月23日的一周内，投资者从美国高收益债券基金当中撤资48.6亿美元，当周资金流出规模仅次于3月中旬疫情最严重时期撤资的56亿美元。

在向避险资产转移的过程中，投资者将资金投入了债券和黄金。根据美国银行的报告，债券基金在最近一周获得了13亿美元的资金，而贵金属吸引了14亿美元的资金流入，这是自8月初以来最多的。

目前为止，市场普遍认为，拜登在辩论中胜出可能会提振与全球贸易和可再生能源相关的股票，而特朗普在辩论中获胜可能会让化石燃料和国防公司受益。

根据CNN Business的数据，拜登胜出将利好可再生能源、支持全球化、医疗保健等股票(包括特斯拉、第一太阳能、芯片巨头博通)，自6月初以来，这些股票已经上涨超过10%。与此同时，一些被称为“特朗普股”的股票在过去下个月平均下跌了9%，主要是一些能源股和银行股。

此外，富国银行利率策略主管Michael Schumacher认为，若特朗普赢得这场辩论，风险市场会出现积极反应，美股将会上涨，债券市场将出现抛售，美债收益率上升，10年期美债收益率可能推高至0.75%或0.80%，美元则会走软。拜登目前在赔率和民调上都略微领先。

（来源：金十数据）